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    Microsemi并購Vitesse背后 抄底物聯網
    來源:中國百科網 | 作者:xistweb | 發布時間: 2016-07-10 | 3796 次瀏覽 | 分享到:

    日前Microsemi宣布以總價3.89億美元收購Vitesse Semiconductor;Microsemi將以每股5.28美元收購Vitesse股票,為后者3月17日收盤價的36%溢價。

      根據雙方協議,Vitesse在4月8日前征求更高的競價(superior counterbid),也就是運用所謂的尋購條款(go-shop provision)。Microsemi的聲明指出,這樁收購案的焦點在于"通信半導體組件",將讓合并后的公司朝向電信、企業與工業物聯網市場發展。

      雖然兩家公司堅持彼此的技術領域互補,實際上以技術角度來看,這會是一場MIPS與ARM的角力──目前還不清楚新公司會如何處理個別的處理器核心,Vitesse的產品是采用Imagination的MIPS核心,而Microsemi的產品線則是采用ARM Cortex M微處理器核心。

      Microsemi是軍事/商用衛星、航天、無線/有線系統、石油鉆探設備以及機場安全系統等應用領域的芯片供貨商;該公司執行長James Peterson表示,此收購案的推動力就是Microsemi做為一家不斷成長之通信半導體廠商的承諾。

      自稱為一家"以太網絡無所不在(Ethernet Everywhere)"公司的Vitesse,設計、開發并在全球市場營銷電信與企業網絡應用芯片;Vitesse可提供電信級的以太網絡交換引擎,包括行動網絡接取設備,如基站、小型基站、光纖與微波無線骨干網絡產品。

      并非所有人都看好Microsemi與Vitesse的合并計劃;Garnter研究總監Steve Ohr就指出:"Vitesse在去年12月時向分析師透露,該公司將專注在高階以太網絡,特別是主干網絡通信(trunk line communication)的應用;不過我們的評估顯示那并非是繁|榮的產業,他們要如何賺到錢仍是個謎。"

      所以到時候Microsemi能拯救Vitesse?對此Ohr表示:"Microsemi的作法傾向于是‘抄底(bottom fish)’,逢低買進看起來似乎是失敗者的公司,但說也奇怪,從長期來看又是有道理的。Microsemi在以太網絡供電(PoE)領域有投資,也許該公司有人認為Vitesse的產品能在那方面有幫助。"

      另一方面,IHS Global的MCU與DSP市場首席分析師Tom Hackenberg則認為這樁收購案"在略上非常適合";他指出,Microsemi的強項是高可靠性市場(包括軍事、航天、通信基礎建設以及某些汽車應用),同時Vitesse的產品陣容幾乎都是與以太網絡相關。"

      Hackenberge表示,整體以太網絡市場競爭非常激烈,因為有許多大型知名半導體廠商;不過一旦兩家公司合并,Microsemi能將Vitesse的以太網絡技術推向更獨特、其他廣大電信芯片競爭對手較難接觸到的市場。

      他進一步解釋,那類設備廠商大多僅仰賴具備專門技術、能提供經認證高可靠度且產品生命周期長的半導體供貨商:"兩家公司合并,能擴展在那些跨平臺市場的滲透率。"

      包括MIPS與ARM核心的產品陣容

      從技術角度來看,這樁合并案也有一些該注意的警訊。Hackenberg表示,從工程師的角度來看,Vitesse的高性能處理器芯片是采用Imagination的MIPS核心,而Microsemi的較小型微控制器產品則采用ARM Cortex核心;這些核心技術都是針對他們的設計優化的。

      根據他的觀察:"MIPS處理器是針對程序代碼密集以及改善帶寬數據吞吐量高度優化,相反的,ARMMCU核心則是更專長低功耗裝置與鏈接控制功能。"在大部分處理供貨商紛紛減少產品線的處理器核心技術類別,以減輕經常性支出的此時,不清楚Microsemi將如何處理采用兩大不同核心技術的產品線。

      Hackenberg 表示:"并不是說沒有很多芯片供貨商能非常成功地經營不同的產品線,不過這對于得快速適應合并的雙方之不同技術專長的新公司來說,可能會是一個挑戰。"Microsemi的價值主張在于因應特定應用需求的可靠度與靈活性,該公司是以可配置微處理器、獨家內存解決方案,以及多樣化的高可靠度特殊應用IC來達成。

      在另一方面,Vitesse雖然是一家芯片供貨商,產品內容還包括各種應用、服務以及網絡設計的整體性支持:"他們的目標市場是高階連網應用以及網絡安全性,具備廣泛的IP以及網絡IC陣容,從接口到高性能網絡處理解決方案。"

      無論如何,這樁合并案的雙方都是資歷豐富的半導體廠商,Microsemi是從1983年3月從Microsemiconductor更名,成立于1960年;Vitesse則是成立于1984年。合并案預期能在第二季完成,在宣布收購Vitesse之前,Microsemi于2013年以2.3億美元收購時序IC供貨商Symmetricom。


    村长压在小萍身上耕耘着

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